The battery company was attacked by both sides, and the power lithium battery company was "swimming naked"?
Å ena sidan klarade litiumbatterijätten CATL IPO-mötet på 24 dagar och satte ett nytt rekord för IPO-möte; å andra sidan utfärdade Jianruiwo Neng återigen ett meddelande om aktieägarminskning och förutspådde samtidigt en förlust på mer än 300 miljoner yuan under det första kvartalet i år. Du måste veta att Jianrui Wo Neng rankades trea i inhemsk batteri installerad kapacitet 2017, näst efter CATL och BYD, och gjorde en vinst på 254 miljoner under första kvartalet förra året. När den tekniska vägen justerades och den inhemska nya energipolitiska subventionspolitiken successivt drogs tillbaka, intensifierades ombildningen av kraftbatteriföretagen. Förra året bytte inte bara CATL och BYD platser, utan även resultatet för många små och medelstora företag minskade.
Batteriföretag attackeras av båda sidor
Buffett once said that you don't know who's swimming naked until the tide goes out. The new energy vehicle industry, which was once in full swing, ushered in a major reshuffle after the subsidy ebb.
On the evening of April 9, Jian Rui Wo Neng, who was in crisis, said that the company's loss has increased significantly, mainly due to the decrease in orders from its wholly-owned subsidiary Shenzhen Waterma Battery Co., Ltd. Jianrui Wo Neng and Waterma said that the occurrence of the breakage incident and the impact of the 2017 national subsidy retreat on the market were misjudged, and the scale expansion was not controlled in time, resulting in untimely payment. This opened the tip of the iceberg.
The predecessor of Jianrui Weneng was Jianrui Fire. In 2016, it acquired 100 percent equity of Waterma and entered the field of lithium iron phosphate new energy vehicle power battery and automobile starting power supply. However, the new energy vehicle industry is generally highly dependent on subsidies. The decline in subsidies has led to a decline in the profits of battery companies. In 2017, BYD's net profit also fell by 19.51 percent year-on-year, and it is expected to drop by 75.24 percent -91.75 percent in the first quarter of this year.
Strömbatteriet är kärnkomponenten i det nya energifordonet och kostnaden står för 30 procent -50 procent av hela fordonet. Subventionen minskar och kraftbatteriföretaget måste också bära motsvarande prissänkningstryck. Å ena sidan sätter kunderna press på batteriprissänkningar, och å andra sidan höjer uppströmsleverantörerna priserna vilt. Batteriföretagens situation kan föreställas. Till och med i CATL, där ternära litiumbatterier stod för nästan hälften av försäljningen 2017, var bruttovinstmarginalerna för dess huvudproduktbatterisystem från 2015 till 2017 41,40 procent, 44,84 procent respektive 35,25 procent, vilket minskade avsevärt under 2017.
Today, these two factors still plague power battery manufacturers: First, the price of raw materials has skyrocketed. Among them, the most expensive cathode material, cobalt, currently reaches 600,000 yuan per ton, and is known as "cobalt grandma" in the industry. The second is the reduction of state subsidies. In 2018, the subsidy quota for new energy buses will be reduced by about 40 percent , which will be officially implemented on June 12 this year. In 2017, the installed capacity of batteries with an energy density of less than 105Wh/kg accounted for 50.7 percent . This part will not be subsidized this year, which will promote the accelerated reshuffle of the power battery industry. It is expected that new energy subsidies will be fully withdrawn in 2020, and competition with international giants without subsidies will be a major test for domestic power battery companies.
Byte av batterihuvudplatta
Enligt uppgifterna var de fem bästa globala försäljningen av kraftbatterier 2017 CATL, Panasonic, BYD, Waterma och LG Chem, med en försäljning på 11,84GWh, 10GWh, 7,2GWh, 5,5GWh respektive 4,5GWh. Utomlands är Panasonic ledande inom strömbatterier i Japan, och LG och Samsung är de två strömbatterierna i Sydkorea. Med sin enorma storlek drar de fördel av sin skala och har en ledande position inom batteriteknik och automation.
In 2017, CATL's power battery shipments increased by 73 percent , surpassing Panasonic in one fell swoop and taking the world's first position in the industry. Judging from the installed capacity of power batteries, which can better reflect market share, CATL was 10.4GWh in 2017, and one company monopolized nearly 30 percent of the market. The company was valued at 130 billion when it was issued, and it is the first stock of power batteries that is well-deserved in terms of listing speed and valuation.
2016 rankades BYD först i Kina och tvåa i världen för kraftbatterier. Med den plötsliga uppkomsten av Ningde-eran sjönk dess prestanda 2017.
Men på grund av den snabba ökningen av produktionskapaciteten för kraftbatterier och nedgången i subventionspolicyn för nya energifordon, har priset på batterisystemet i CATL sänkts kraftigt, från 2,28 yuan/Wh 2015 till 1,41 yuan/Wh under 2017, en kumulativ minskning upp till 38,26 procent . Nettovinsten efter avdrag för icke-självrisker i CATL sjönk också från 2,96 miljarder yuan 2016 till 2,47 miljarder yuan 2017.
För närvarande är den vanliga tekniska vägen för nya energibatterier för personbilar ternära batterier (ternära batterier är också den huvudsakliga tekniska vägen för CATL), det vill säga litiumbatterier med nickel-koboltlitiummanganat eller nickel{{1} }koboltlitiumaluminat som katodmaterial och kobolt som katodmaterial. Stabilisatorer är oumbärliga. Ternärt litium har hög energitäthet och kan ge längre batteritid. År 2017 har priset på ternära litiumbatterier sjunkit till ett minimum av 1,4-1,5 yuan/Wh, vilket i princip är detsamma som litiumjärnfosfat. Ökningen av ternära batterier är en viktig anledning till att Ningde-eran gick om BYD.
It's getting harder for SMEs
When the leaders in the industry change their positions, other small and medium{{0}}sized companies in China's power battery industry also experience the industry's cold and warm - the largest of which, Waterma, had an installed capacity of only 2.3GWh in 2017. This company and Guoxuan Hi-Tech, which ranked fourth last year and is also a listed company, only have a gap of 0.4GWh in the installed capacity of power lithium batteries, which is not even a fraction of the capacity of power batteries under construction between the two parties-Waterma 2020 The planned annual production capacity is 20GWh, while Guoxuan Hi-Tech has a higher target of 30GWh. Guoxuan Hi-Tech, which is mainly engaged in new materials for iron-lithium power batteries, achieved a net profit of 920 million yuan attributable to shareholders of listed companies in 2017, a year-on-year decrease of 10.73 percent .
Chengfei Integration, which is mainly engaged in the lithium battery business, achieved an operating income of 2 billion yuan in 2017, a year-on-year decrease of 9.04 percent ; the net profit attributable to shareholders of the listed company was -77.3428 million yuan, a year-on-year decrease of 156.16 percent , while the company's net profit in 2016 was as high as 137 million yuan. This is Chengfei Integrated's first loss in ten years. Chengfei Integration mainly produces lithium iron phosphate batteries, and its main customers are new energy buses, which are more affected by policy decline than passenger cars.
Allvarlig överkapacitet på batteri
Uppgifterna visar att under 2017 var den installerade kapaciteten för batterier för nya energifordon i mitt land 36,27 Gwh, en ökning med cirka 20 procent på årsbasis-för-år, vilket var långt ifrån 50- 60GWh uppskattat av branschen i början av 2017; och den tekniska vägen för litiumbatterier har genomgått stora förändringar. Marknadsandelen för kraftbatterier överstiger 44 procent, vilket har fördubblats från 2016. Detta är också något som Jian Ruiwu inte kan förvänta sig.
Å andra sidan var produktions- och försäljningsvolymen av nya energifordon i mitt land förra året nära 800,000 enheter, en ökning med 50 procent jämfört med 2016; produktionen av nya energifordon för personbilar nådde 478,000 enheter, en ökning med mer än 200,000 år-på-år. Uppenbarligen kan tillväxttakten för den installerade kraftbatterikapaciteten inte hålla jämna steg med tillväxttakten för produktion och försäljning av nya energifordon, eftersom produktions- och försäljningsstrukturen för nya energifordon har förändrats och andelen personbilar och specialfordon har ökat snabbt . Under den nedåtgående trenden på marknaden för nya energipassagerarfordon har de nya energipassagerarfordonen som fortsätter att göra stora framsteg blivit kärnan i tillväxten av kraftbatteriprestanda.
At the same time, the power battery production capacity has been seriously excessive. It is reported that in 2017, the production capacity of my country's entire power battery industry exceeded 200GWh, and the installed capacity is expected to reach 100GWh in 2020.
The prospectus of CATL also reflects this. In 2017, CATL's lithium-ion battery production capacity was 17.09GWh, output was 12.91GWh, and the capacity utilization rate was 75.54 percent ; while in 2015 and 2016, it was 96.92 percent and 92.37 percent , respectively, and the company's capacity utilization rate was 96.92 percent . It has declined for two consecutive years, with a decline of 20 percent . This may be the company's response.
I Kina är BYD den mest hotfulla konkurrenten under CATL-eran. Denna före detta batteriöverherre blev omkörd av CATL när det gäller transporter förra året. För att återta batteriets ledande position gjorde BYD två viktiga justeringar: den ena är att justera batteriteknikens väg. Sedan 2017 har BYD börjat använda ternära litiumbatterier i sin personbilsverksamhet, och rena elektriska modeller producerade 2018 och senare kommer även att använda ternära litiumbatterier. Men batteriföretag som CATL och Guoxuan Hi-Tech har också börjat utöka produktionskapaciteten för ternära batterier. Det andra är att avveckla kraftbatteriverksamheten och driva den självständigt för att försörja andra nya energifordonsföretag.
In the Ningde era, it has won nearly 30 percent of the domestic power battery market share - when it reaches twice BYD's, whether BYD can return to the first place will be one of the highlights of China's power batteries in the future.
